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所幸，英國脫歐未被解讀為雷曼事件，市場的確因為驚訝的結果及對未來的不確定感出現波動，但此次下跌並未伴隨金融產業的失序，投資人非常震撼是因為沒有心理準備。現在，震撼過後，投資人將開始評估並逐漸反映中期影響，市場確實傷痕累累，但我們認為應該回歸本質來看，即對英國是經濟衝擊，對歐盟是政治衝擊，對貨幣市場則是全球性衝擊。
英國公投選擇離開歐盟，這歷史性一刻導致金融市場震盪，金融機構可能出現危機，我們一度小心翼翼。當投資人都想要打安全牌並賣出資產，產生的骨牌效應足以影響所有人。
那麼情 況將如何發展？又將如何改變對今年的期待？立即的改變是投資信心，它將影響經濟成長，惟我們認為美國經濟不會受牽連，亞洲的影響亦相對溫和。Fed政策也可能出現變化，將維持鴿派立場，7月應該不會升息，9月升息也只是假設，畢竟考量到市場波動，連12月升息恐怕都太早。
工商時報【野村投 信投資長周文森（Vincent Bourdarie）】
無論金融市場投資者或企業經理人，都討厭不確定性，這將糾纏英國至少18個月。應持續觀察但關聯度最弱的，則是對金融產業的影響。雖然重演雷曼事件機率極低，但中期而言，隨著英國與歐盟商議離婚，我們會體驗各種後果，包括較低的成長率以及兩邊 陣營的許多雜音。
英國脫歐對歐洲經濟影響將溫和許多，英國是主要貿易夥伴，貿易不會因此受阻，歐 洲企業支出計畫不會受到太大影響，消費者信心不會大幅惡化，主要受影響是中期出口，而這不應被過度渲染。歐洲經濟會受到拖累，但不會回到衰退；不過，政治面影響就大得多，公投凸顯出歐洲的差異，政治層面的共識不易達成。
這次危機我們得出三個主要結論。首先，雖然雜音很多，歐盟不會因此 瓦解，但未來一段期間，不確定性將影響投資氣氛，而這終將逐漸淡去；此外，金融產業不會有擴散效應，各國央行已善盡職責，市場流動性充足且情況被嚴密監控；最後，英國會出現技術性衰退，歐盟與美國則不太可能出現。
目前不易評估脫歐對英國經濟立即的影響，英國仍是歐盟一員，且可能持續2到3年；對經濟長遠而言則是雙重衝擊。首先是信心面，英鎊滑落使得東西變貴，消費意願降低，投資循環受到影響，可能使經濟陷入短期技術性衰退；中期英國GDP將下修，因為需求減少，英國也失去做為投資基地的吸引力。
先前我們不願承擔太多風險，一方面是因為潛 在風險如脫歐、美國總統選舉，另一方面是市場變得越來越昂貴，無法追上這些不確定風險。這情況將因低成長且低（負）利率環境而持續，投資人只能趁市場修正掌握機會，因此，此次儀表板我們提高風險偏好，並增加成熟股市比重。
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英國公投選擇離開歐盟，這歷史性一刻導致金融市場震盪，金融機構可能出現危機，我們一度小心翼翼。當投資人都想要打安全牌並賣出資產，產生的骨牌效應足以影響所有人。
那麼情 況將如何發展？又將如何改變對今年的期待？立即的改變是投資信心，它將影響經濟成長，惟我們認為美國經濟不會受牽連，亞洲的影響亦相對溫和。Fed政策也可能出現變化，將維持鴿派立場，7月應該不會升息，9月升息也只是假設，畢竟考量到市場波動，連12月升息恐怕都太早。
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無論金融市場投資者或企業經理人，都討厭不確定性，這將糾纏英國至少18個月。應持續觀察但關聯度最弱的，則是對金融產業的影響。雖然重演雷曼事件機率極低，但中期而言，隨著英國與歐盟商議離婚，我們會體驗各種後果，包括較低的成長率以及兩邊 陣營的許多雜音。
英國脫歐對歐洲經濟影響將溫和許多，英國是主要貿易夥伴，貿易不會因此受阻，歐 洲企業支出計畫不會受到太大影響，消費者信心不會大幅惡化，主要受影響是中期出口，而這不應被過度渲染。歐洲經濟會受到拖累，但不會回到衰退；不過，政治面影響就大得多，公投凸顯出歐洲的差異，政治層面的共識不易達成。
這次危機我們得出三個主要結論。首先，雖然雜音很多，歐盟不會因此 瓦解，但未來一段期間，不確定性將影響投資氣氛，而這終將逐漸淡去；此外，金融產業不會有擴散效應，各國央行已善盡職責，市場流動性充足且情況被嚴密監控；最後，英國會出現技術性衰退，歐盟與美國則不太可能出現。
目前不易評估脫歐對英國經濟立即的影響，英國仍是歐盟一員，且可能持續2到3年；對經濟長遠而言則是雙重衝擊。首先是信心面，英鎊滑落使得東西變貴，消費意願降低，投資循環受到影響，可能使經濟陷入短期技術性衰退；中期英國GDP將下修，因為需求減少，英國也失去做為投資基地的吸引力。
先前我們不願承擔太多風險，一方面是因為潛 在風險如脫歐、美國總統選舉，另一方面是市場變得越來越昂貴，無法追上這些不確定風險。這情況將因低成長且低（負）利率環境而持續，投資人只能趁市場修正掌握機會，因此，此次儀表板我們提高風險偏好，並增加成熟股市比重。
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